メキシコ経済の成長鈍化—米国関税の影響で2025年に1%縮小の可能性

Index ➖

米国の関税継続ならメキシコ経済は1%縮小—Deutsche Bankが警告

Deutsche Bankの最新レポートによると、米国がメキシコからの輸入品に対して25%の関税を継続した場合、メキシコのProducto Interno Bruto（国内総生産、PIB）は2025年に1%縮小する可能性があるという。

一方で、もしこの関税が2024年内に撤回されれば、2025年の成長率は0.5%となる見込みである。これは以前の予測である0.8%から引き下げられたものであり、メキシコ経済の先行き不透明感が高まっていることを示している。

さらに、関税が続くことで、国際的な信用格付け機関によるperspectiva negativa（ネガティブな見通し）への変更が予測されている。これは、メキシコの経済成長、財政状況、投資環境に悪影響を及ぼす可能性がある。

Deutsche Bankは、今回の関税がメキシコ経済に与える影響について以下の点を指摘している。

PIBの縮小
- 関税が継続されると、メキシコのGDPは2025年に1%縮小する可能性がある。
- 一方で、関税が解除されれば0.5%成長が見込まれる。
信用格付けの悪化
- 主要格付け機関（S&P、Moody’s、Fitch）によるメキシコの信用評価がネガティブ見通しに変更される可能性が高い。
- これは、déficit fiscal（財政赤字）の拡大や、経済の構造的な弱体化を示唆するものとされる。
通貨とインフレへの影響
- 関税の影響でメキシコペソの対ドルレートが22～23ペソまで下落する可能性がある。
- これにより、輸入価格が上昇し、インフレの加速を引き起こす恐れがある。

これらの影響を受け、メキシコ政府とBanco de México（メキシコ中央銀行）は、金融政策の調整を余儀なくされると見られている。

Claudia Sheinbaum大統領は、米国との外交交渉を通じて関税撤廃を求めており、さらなる対策を検討している。

メキシコ政府の対応策として、以下のシナリオが考えられる。

T-MEC（米国・メキシコ・カナダ協定）を通じた法的措置
- 米国の関税措置がT-MECの条約違反である可能性があり、メキシコはこれを国際裁判所で争うことができる。
- ただし、この手続きには時間がかかるため、短期的な解決にはならない可能性がある。
報復関税の実施
- メキシコ政府は、特定の米国製品に対してaranceles de represalia（報復関税）を課す可能性がある。
- 特に、共和党の強い州から輸入されるquesos de Wisconsin（ウィスコンシン州のチーズ）、bebidas alcohólicas de Tennessee（テネシー州のアルコール飲料）、motocicletas ensambladas en Pensilvania（ペンシルベニア州で組み立てられたバイク）などが対象になる可能性が指摘されている。
経済対策の強化
- メキシコ政府は、国内企業への支援や、外資誘致の加速を進め、関税の影響を最小限に抑える方針を検討している。